성장의 지속가능 국내 1위 정보통신장비 공급업체 머큐리

▶ 회사의 개요

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▣ 회사 프로필

회사명	머큐리 (MERCURY CORPORATION)
설립일	2000.08.21
주요사업	정보통신장비(AP, 광케이블, 교환/위성장비 등)를 개발하여 생산, 판매하는 사업
주소	인천광역시 서구 가재울로 90 (가좌동)
전화번호	032-580-3114 (주식담당: 032-580-3043)
홈페이지	http://www.mercury.co.kr/

 

▣ 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임		임기만료 또는 해임
		신규	재선임
2018년 06월 11일	임시주총	감사 이기명 사외이사 홍성수	-	감사 신철우
2018년 06월 22일	임시주총	-	-	사내이사 이통형
2019년 03월 28일	정기주총	사내이사 이통형	대표이사 임채병	사내이사 조삼제
2019년 10월 17일	임시주총	대표이사 황하영 사내이사 김상우 사내이사 이성현 사외이사 김지환 감사 권병환	-	대표이사 임채병 사내이사 이통형 사외이사 홍성수 감사 이기명
2022년 03월 21일	정기주총	감사 김현범	대표이사 황하영 사내이사 김상우 사내이사 이성현 사외이사 김지환	감사 권병환

 

▣ 최대주주의 변동

일자	변경전	변경후	비고
2019-12-03	이음제삼호사모투자합자회사	한재동	구주매출

 

▣ 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2014.08	서울 기업부설연구소 분소 개소
2014.12	일천만불 수출의 탑 수상
2015.09	KT 대한민국 통신 130주년 기념 감사패 수상
2015.10	KT, SKB, LGU+ 802.11ac AP 개발 및 KT IoT HuB 개발
2015.11	인천시 중견성장사다리기업 선정.
2016.02	INNO-BIZ 기술혁신형 중소기업 인증서 취득
2016.07	LGU+ LTE Router 개발
2017.04	KT 광섬유케이블분야 우수협력사 선정
2017.06	품질경영시스템 TL9000(R6.0) 인증서 갱신
2017.07	KT, SKB, LGU+ 802.11ac Wave2 AP 개발
2017.10	IBK기업은행 기술강소기업 선정
2017.10	환경경영시스템 ISO14001 인증 갱신
2017.11	KT Partner Award 기술분야 우수상 수상
2018.12	코스닥시장 상장
2019.10	WiFi 6 (802.11ax) AP 출시
2020.07	Easy Mesh 기술적용한 Extender AP 출시
2021.03	사업목적 추가 (전동바이크 제조 및 판매업등)
2022.01	사업목적 추가 (전자식전력량계 개발,제조 및 판매업등)

 

▣ 자본금 변동사항

① 2018년 6월 11일 1/4 무상감자 및 주식분할(액면가 1,000원에서 500원으로)을 하여 자본금이 6,025백만원으로 감소

② 2018년 12월 14일 코스닥시장상장시 보통주 2,713,600주 발행하여 자본금이 1,357백만원 증가

③ 2021년12월 제4회 전환사채의 전환청구(38,129주)로 자본금이 19백만원 증가

④ 2022년3월 제4회 전환사채의 전환청구(20,013주), 2022년5월 제4회 전환사채의 전환청구(38,692주), 2022년9월 제4회 전환사채의 전환청구(264,462주)로 자본금이 132백만원 증가

(단위 : 원, 주)

구분	2022년	2021년	2020년	2019년	2018년
발행주식총수	15,124,896	14,801,729	14,763,600	14,763,600	14,763,600
액면금액	500	500	500	500	500
자본금	7,562,448,000	7,400,864,500	7,381,800,000	7,381,800,000	7,381,800,000

 

▣ 주식의 총수

(단위 : 주)

구분		주식의 종류
		보통주	우선주	합계
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		400,000,000	-	400,000,000
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		81,437,793	17,440,000	98,877,793
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		66,312,897	17,440,000	83,752,897
	1. 감자	66,312,897	-	66,312,897
	2. 이익소각	-	-	-
	3. 상환주식의 상환	-	-	-
	4. 기타	-	17,440,000	17,440,000
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		15,124,896	-	15,124,896
Ⅴ. 자기주식수		-	-	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		15,124,896	-	15,124,896

 

▣ 계열회사 현황

상장여부	회사수	기업명	법인등록번호
상장	5	(주)위지트	110111-1373755
		(주) 파워넷	141211-0006738
		(주)이엔코퍼레이션	131311-0026091
		(주)티사이언티픽	110111-1577604
		(주)아이즈비전	180111-0132801
비상장	2	(주)제이에스아이코리아	110111-5054129
		(주)제이에스아이컴퍼니	110111-1498412

 

▶ 사업의 내용

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머큐리는 정보통신장비(AP, 광케이블, 교환/위성장비 등)를 개발하여 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있는 회사로서, 국내 통신사업자를 대상으로 가정 내 단말장비(유무선공유기, 광모뎀, UTP통합모뎀 등) 제조 및 공급을 주요 사업으로 하고 있습니다.

머큐리 제공 단말장비

 

단말장비 사업 외에 통신선로인 광케이블을 직접 생산하여 주요 통신사업자 등에게 제품을 공급 중이며, 수출을 통해 해외시장에도 지속 판매 중입니다.

머큐리 제공 광섬유 광케이블

더불어, 기존 유선전화 교환기를 IP(Internet Protocol)화한 TDXAGW 및 군 위성통신장비 사업, 소형교환기(DCS), IoT 장비 사업 등을 영위하고 있습니다.

머큐리 제공 TDX 교환기 및 Gateway 장비

최근 신규사업으로 모빌리티 사업에 진출하여 전기오토바이 및 배터리 공유를 위한 스테이션을 제조, 판매하는 사업을 새롭게 진행하고 있습니다.

 

▣ 업계의 현황

① 산업의 특성

정보통신장비산업은 음성, 데이터, 영상을 전송 및 통신하기 위한 구동장비인 통신시스템을 생산하여 주로 기간통신사업자에게 공급하는 산업으로 정보전달을 가능하게 하는 중추적인 산업입니다.

머큐리는 통신단말장비, 광케이블, 네트워크장비를 직접 개발하거나 아웃소싱하여 기간통신사업자/군 또는 MSO등 통신사업자에게 납품하고 있으며, 홈단말 선도업체 입지를 이용하여 홈 IoT디바이스를 선도하고, 네트워크 특화기술과 차세대 기술을 접목하여 ICT/IoT 통합가치를 제공하며, 광케이블을 바탕으로 턴키사업에 진입하여 FTTH솔루션 제공업체로 성장하는 것을 목표로 하여, 중기적으로 “IoT 통신 Device글로벌 기업”이 되는 것을 비전으로 사업을 영위하고 있습니다.

② 산업의 성장성

통신인프라 시장은 스마트통신의 상용화등으로 모바일, 빅데이터, 클라우드, WiFi, IoT가 정보통신산업의 큰 주제를 이루며 지속적으로 견실하게 성장하고 있습니다.

정부 또한  4차 산업혁명 시대를 맞아 ICT 산업 체질개선 및 ICT 융합투자확대 등을 통하여 우리 ICT 산업의 성장활력 회복을 위한 신성장동력을 발굴하여 육성하고 있습니다.

스마트통신의 확산, 5G 도입, IP TV 가입증가, 인터넷전화 사용증가로 데이터 트래픽의 폭발적 증가와 다양한 통신서비스 요구등으로 통신장비시장은 지속적으로 성장하고 있습니다.

이러한 산업의 성장성을 바탕으로 머큐리의 통신단말장비는 모바일 트래픽의 폭발적인증가세로 무선랜 장비 시장이 급성장하고 있음에 따라 지속적인 연구개발투자를 통하여 새로운 AP장비를 계속적으로 개발 및 생산하여 KT, SKT, LGU+, MSO에 납품하여 국내통신사업자 AP시장에서의 절대적인 시장지배력을 확보하고 있습니다.

머큐리의 광케이블은 스마트통신, Giga인터넷, IP TV등의 서비스 증가 및 Mobile Data급증으로 기간통신사업자들이 트래픽 해소와 고품질의 통신서비스 제공을 위해 지속적으로 통신망을 확장하는 망고도화에 투자를 늘려가고 있으므로 통신기술의 진화에따라 FTTH, 다심선 광케이블의 수요는 더욱 증가할 것으로 예상하며, 중국, 미국,유럽 등 선진국의 광케이블 네트워크 투자가 폭발적으로 증가하고 있으며, 상대적으로 통신망 구축이 부진한 남미, 중동지역, 아프리카 등 해외시장 수요 증가도 기대됩니다.

또한 머큐리의 네트워크장비는 국내 네트워크장비 시장이 기가인터넷 서비스를 위한 차세대 네트워크 솔루션 투자와 PSTN시설의 IP화, 각 군의 위성통신체계 고도화를 추진함에 따라 이에 대비하여 머큐리의 특화기술과 차세대네트워크 기술을 접목하여 AGW분야, 차세대 GES분야, 차세대 군위성통신분야의 선도기업이 되기 위해 노력중입니다.

③ 경기변동의 특성

정보통신장비 산업은 경기변동이나 계절적인 요인에 비탄력적인 통신서비스의 영향으로 경기변동에 대한 영향은 적습니다. 오히려 기간통신사업자의 서비스 방향과 투자시기등 정책적인 영향을 더 많이 받는 특성을 갖고 있습니다.

④ 경쟁요소

통신단말사업은 시장의 주요 수요처인 통신사업자들이 요구하는 높은 품질 및 성능을 충족해야 합니다. 통신사업자들의 장비 검증시험에서 적합한 장비로 인증을 받아야 하고, 통신사업자가 운용하는 망관리 시스템과 연동되어야 합니다. 따라서 이러한요건을 충족한 몇개의 업체가 통신사업자의 전체 물량을 공급하는 과점 형태를 유지하고 있으며, 진입장벽이 높은 편입니다.

⑤ 규제환경

통신단말사업은 통신장비제조업 관련 법령 및 방송통신기자재 적합성평가 제도, 유해물질 등의 환경 규제, 공정거래관련 규제, 수출입 관련 규제, 생산물배상책임(PL)법 등에 의거하여 사업을 영위하고 있습니다.

⑥ 시장점유율

국내 인터넷 네트워크 장비 시장은 크게 기업 시장(Enterprise market)과 사업자 시장(Carrier market)으로 구분됩니다. 사업자 시장은 통신사업자를 대상으로 하는 시장으로 머큐리의 사업이 속해 있는 시장입니다. 기업 시장은 Cisco등 글로벌 기업들의 벽이 높지만, 사업자 시장에서는 머큐리를 포함하여 품질과 가격 경쟁력을 확보하고 있는 국내 몇몇 업체들이 대부분의 시장을 점유하고 있습니다.
통신사업자별로 요구하는 특화된 기능을 만족해야 하고, 통신사업자가 운용하는 망관리 시스템과 연동 운용이 가능해야 하고, 신속한 기술지원이 가능해야 하기 때문에진입장벽이 높은 편입니다. 머큐리의 단말사업은 다수의 통신 단말장비를 국내 통신 3사와 모두 거래하고 있으며, 통신 3사와 오랜 업무 협력을 통해 기술을 인정 받아 시장 내 타 경쟁사에 비하여 높은 시장 점유율을 유지하고 있으며, 광케이블사업은 자체 생산시설 보유 및 30년 이상의 제조 노하우를 바탕으로 타사 대비 높은 품질과 효율적인 공급망을 구축하고 있습니다.

⑦ 시장의 특성

통신단말장비중 AP시장은 국내 기간통신사업자의 IP TV 활성화, 데이터 폭증해소, WiFi6 기술의 등장으로 2012년 이후 지속적으로 성장하고 있으나, AP제품의 고성능화에 따라 단말장비업체의 경쟁심화에도 불구하고 머큐리는 장기적인 연구개발투자로 주요통신사의 AP시장에서 절대적인 시장지배력을 확보하고 있습니다.

광케이블시장중 국내시장은 LTE망, 스마트통신, IP TV등의 확대로 국내 통신사의 통신망고도화 투자에 따라 안정적인 점유율을 유지하고 있으며, 향후 5G 서비스를 위하여 지속적인 광케이블망 진화가 요구됩니다. 또한 다양한 환경에 적합한 신규케이블에 대한 필요성이 대두되고 있어 머큐리도 초다심, 울트라 마이크로케이블, 광전복합케이블 등 제품의 연구개발 및 생산을 준비중에 있습니다. 또한 해외시장에서는 유럽 및 중남미 시장진출 성공으로 비약적인 성장을 달성하였으며 아프리카와 동남아등 수출대상국가 확대를 위해 지속적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

네트워크장비의 국내시장은 기가인터넷 서비스를 위한 차세대 네트워크 솔루션 투자와 PSTN시설의 IP화, 각 군의 위성통신체계 고도화를 추진함에 따라 이에 대비하여 머큐리의 특화기술과 차세대네트워크 기술을 접목하여AGW분야, 차세대GES분야, 차세대 군위성통신분야의 선도기업이 되기 위해 노력중입니다.

⑧ 신규사업 등의 내용 및 전망

머큐리는 4차 산업혁명을 선도하는 통신 인프라 핵심기업으로 도약하기 위하여 기존 사업의 성장성과 수익성을 보완하고자 신규 유망사업을 발굴하고 기존 사업 영역을 확대하기 위하여 노력하고 있습니다.

머큐리는 5G 라우터, 홈서버, IoT 장비, 보안 장비 등 신규 사업을 계획하고 있으며, 신규사업 개발 및 진출을 위하여 통신사업자, 해당 분야의 경쟁력을 가진 협력업체와의협업을 적극적으로 추진하고 있습니다.
COVID19 등으로 인한 언택트 흐름에 따라 가정내 와이파이 환경이 중요해졌으며, 이로 인하여 기존 WiFi5에서 WiFi6로의 기술전환이 본격적으로 진행되고 있습니다. 더불어 정부와 지자체 등에서 WiFi6로 공공 WiFi를 구축하고자 하는 수요가 커지고 있는 상황으로, 머큐리의 영업 환경에 긍정적인 요인이 되고 있습니다. 또한, 4차 산업혁명을 주도하게 될 핵심인프라인 무선 5G와 10기가 인터넷 구축 확대에 따라 머큐리의 통신 단말장비 및 광케이블 등의 통신장비 수요가 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

 

▣ 주요 제품(서비스)

사업부문	주요 제품
DX사업	유무선공유기(AP) FTTH ONT UTP 통합모뎀 VoIP 게이트웨이 IoT 게이트웨이
광통신사업	광케이블
컨버전스사업	TDXAGW 위성통신장비 소형 교환기 (DCS) IoT 장비

 

▣ 주요 제품(서비스) 등의 가격변동추이

① 통신 장비 : 각 제품군내 품목별 판매가격이 심하게 상이하여 품목구성비율에  따라 가격차이가 발생합니다.

② 통신케이블 : 광케이블의 경우 심선수 및 FIBER 종류별로 가격차이가 발생하며,환율 등의 영향도 있습니다.

(단위: 원)

품목	2022년 3분기	2021년	2020년
통신 장비	38,849	38,117	42,047
통신 케이블	19,138	18,602	16,450

 

▣ 원재료 및 생산설비

① 매입현황

(단위 : 백만원)

사업부문	품목	구분	2022년 3분기	2021년	2020년
DX사업	PBA,IC외	국내	19,043	25,635	13,000
		수입	66,759	60,271	55,619
		소계	85,802	85,906	68,619
기타사업	모재,PE외	국내	13,790	12,733	8,477
		수입	11,756	3,866	6,417
		소계	25,546	16,599	14,894
총합계		국내	32,833	38,368	21,477
		수입	78,515	64,137	62,036
		소계	111,348	102,505	83,513

② 원재료 가격변동추이

머큐리의 주요 단말제품들의 원재료인 PBA에는 단말 제품의 SPEC, 주요 회로 부품의시세,구매량 등 복합적인 요인들이 작용하여 매해 등락하고 있는 추세이며, IC의 경우에는기본적으로 필요한 SPEC에 의하여 최초 가격이 결정되고 초기에는 장기간 투자된 개발비용으로 인하여 가격이 주로 높게 책정되고 이후 누적 구매량에 따라 하락하는 추이인데 작년 하반기부터 수요급증에 따른 공급부족으로 가격도 급상승추이를 보이고 있습니다.
광케이블 Fiber와 모재의 경우에는 전세계적으로 공급업체가 제한되어 있어 모재 수요의 등락에 따라 국제가격이 변동되는데, 최근 선진국 및 신흥개발도상국을 중심으로 한 통신기술 발전에 따른 인터넷 통신환경 개선 수요가 늘어나고 있었으나 미-중 무역분쟁, 코비드-19 영향으로 세계 경제 불확실성 및 투자 위축으로 수요가 일시적으로 줄어 들었으나 작년 하반기부터 수요가 증가되고 원자재 확보의 어려움에 가격까지 급등함에 따라 수익성이 악화되고 있는 추세이며 광케이블 PE의 경우는 주 재료인 에틸렌과 제품인 HDPE의 수요와 공급의 부족에 따른 국제시세 인상에 따라 구매가격이 급등 되었고 최근 국제원유가격 상승 및 에틸렌 국제가격 상승에 따라 PE 구매가격도 급격한 상승 추이를 보이고  있습니다.

③ 생산능력

머큐리의 주요 제품인 DX사업의 단말제품들은 외주업체를 통해 외주 생산하고 있습니다.  외주 생산업체에서 제품을 생산하게 되면 해당 업체에서 구축해 놓은 완성도 높은 설비와 시스템을 바로 활용할 수 있고, 작업자들의 숙련도 또한 높기 때문에 생산 CAPA 증대와 효율성을 증대시킬 수 있고, 이를 통해 고객이 요구하는 품질, 서비스, 납기, 경쟁력 있는 가격으로 제품을 공급할 수 있는 장점이 있으며, 또한 머큐리의 인적자원 역량을 개발 및 영업부문에 전력할 수 있어 효과적입니다. 기타사업의 통신장비는 각기 외주업체를 통해 생산된 부분품을 머큐리에서 시험 및 조립(시스템화)하여 사전 운영시험 및 완제품 검사후 고객에게 제공하고 있습니다.

④ 생산실적

(단위: 백만원)

사업부문	2022년 3분기	2021년	2020년
DX사업	81,804	95,581	81,222
기타사업	31,900	29,318	28,632
합    계	113,704	124,899	109,854

⑤ 생산설비 현황

(단위: 천원)

자산별	기초가액 (22.01.01)	22년 3분기 증감		당기 상각	국고 보조금	당기말가액 (22.09.30)
		증가	감소
토지	10,005,368	-	-	-	-	10,005,368
건물	8,238,665	-	-	407,011	-	7,831,654
구축물	108,502	-	-	4,948	-	103,554
기계장치	540,411	356,630	2	134,603	-	762,436
차량운반구	59,846	1,800	-	14,332	-	47,314
공기구비품	1,755,925	866,892	1	655,732	8,507	1,975,591
사용권자산	121,988	865,211	5,827	174,520	-	806,852
계	20,830,705	2,090,533	5,830	1,391,146	8,507	21,532,769

 

▣ 매출실적

(단위: 백만원, %)

사업 부문	매출 유형	품목	구분	2022년 3분기		2021년		2020년
				금액	비율	금액	비율	금액	비율
DX 사업	제품/ 상품 등	AP, ONT 外	내수	83,357	68.96	89,616	73.69	83,596	70.96
			수출	-	0.00	-	0.00	101	0.09
			소계	83,357	68.96	89,616	73.69	83,697	71.05
기타 사업	제품/ 상품 등	케이블, TDXAGW 外	내수	21,480	17.77	25,844	21.25	25,952	22.02
			수출	16,037	13.27	6,144	5.05	8,161	6.93
			소계	37,517	31.04	31,988	26.31	34,113	28.95
합  계			내수	104,837	86.73	115,460	94.95	109,548	92.98
			수출	16,037	13.27	6,144	5.05	8,262	7.02
			합계	120,874	100	121,604	100	117,810	100

 

▣ 연구개발실적

(단위: 백만원)

연구개발비용	2022년 3분기	2021년	2020년
매출액	120,874	121,604	117,810
연구개발비용 계	4,808	6,074	5,833
(정부보조금)	104	139	-
연구개발비/매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.98%	5.00%	4.95%

2022년 09월말 현재 KT CPE 제품개발 37건 등 총 8개 연구과제에 73건의 제품개발에 대한 연구개발을 완료 하였습니다.

① KT CPE 제품개발(37건)

개발완료 제품명		개발연월	적용분야
KM06-412G(UTP4)		2014.12	유선 Giga Hub
ONT-U104CT_W(ONT)		2015.03	E-PON 4Port ONT
KM05-410H(OWh)		2015.06	유/무선 11n 단말
G/W Beacon		2015.06	IoT 블루트스
KM06-506H(GWh)		2015.09	유/무선 11ac 단말
MC01-507L(IoT G/W)		2015.11	IoT Z-Wave 단말
SIP-R01S		2015.12	Secure IP 보안 단말
KM07-501G(UTP2)		2017.05	유선 Giga Hub
SM05-410H		2017.07	유/무선 11n  단말
SM06-704H		2017.07	유/무선 11ac 단말
SM05-510H		2017.07	유/무선 11n  단말
KM06-704H(GWh1)		2017.04	유/무선 11ac 단말
KM08-708H(GWW2)		2017.08	유/무선 Wave2 2T2R
KM07-609HS(GWp)		2018.02	유/무선 Wave2 4T4R
MC03-611ZM(LTE-M)		2017.12	LTE-M
RUSH-1537N(KT유통)		2017.08	유/무선 11n  단말
KM08-701GK(KT유통)		2017.01	유/무선 11ac 단말
VSaaS-MCGB-421801(4포트)		2018.07	NVR 단말
VSaaS-MCGB-841802( 8포트)		2018.07	NVR 단말
MC02-612ZD(IOT-USB형)		2017.09	IoT Z-Wave 단말
MC02-1702OPS(열림감지기)		2018.01	IoT 문열림 감지기
PnP Box		2018.04	AP+ONT+STB 융합단말
Wiz Box		2018.06	망분리 장치(보안단말)
KM09-810H(GWP 1.7)		2018.06	유/무선 Wave2 4T4R
UTP 2.5G		2019.06	유선 2.5G G/W 단말
MCG-100(기가지니미니)		2019.06	AI 스피커
5G CPE		2019.10	5G CPE 단말
KM10-906H(GWP2.4N)		2019.06	WIFI6 4T4R 단말
KM10-911H(GWP2.4)		2019.10	WIFI6 4T4R 단말
KM11-006H(GWB ac)		2020.03	WiFi5 EasyMesh 단말
KM12-007H(GWh ax)		2020.06	WIFI6 2T2R 단말
KM13-011H(GWB ax)		2020.09	WiFi6 EasyMesh 단말
KM14-102H(GWB ax)_KT PI		2020.11	WiFi6 EasyMesh 단말
KM15-103H(GWh ax)_KT PI		2020.12	WIFI6 2T2R 단말
KM16-112H(GWh 6E)_KT_PI		2021.12	WIFI6E 2T2R 단말(1G)
MCAP-604E		2021.07	WIFI6 4T4R 옥외형
MCAP-604I		2021.07	WIFI6 4T4R 옥내형

② LGU+ CPE 제품개발(10건)

개발완료 제품명		개발연월	적용분야
GAPM-7100		2015.11	유/무선 11ac 단말
GAPM-7100E		2015.11	유/무선 11ac 단말
LRT-01		2016.08	LTE Router
WiFi 모듈(선일금고)		2017.06	IoT WiFi 모듈
GAPM-8000		2018.02	유/무선 Wave2 4T4R
GAPM-7200		2018.04	유/무선 Wave2 2T2R
IR-HUB		2019.06	IoT HUB(IR+Z-wave)
MC-G500		2021.04	LGHV WiFi5 2T2R 단말
GAPM-7500E		2021.09	기업용 WiFi6 2T2R 단말
GAPM-7500		2021.12	가정용 WiFi6 2T2R 단말

③ SKB CPE 제품개발(10건)

개발완료 제품명		개발연월	적용분야
HT1042GC		2015.12	유선 Giga Hub
RUSH-337AC		2015.10	유/무선 11ac 단말
RUSH-318AC		2017.07	유/무선 Wave2 4T4R
RUSH-319AC		2018.04	유/무선 Wave2 2T2R
RUSH-411S(AP+STB)		2018.05	유/무선 11ac + STB 융합단말
WIFI6(2Tx2R Easy Mesh)		2019.12	WIFI6(11ax+Easy Mesh)
Easy Mesh Extender		2019.12	Extender 단말
GW-ME6110		2020.10	WIFI6 2T2R 단말
GW-ME612E		2021.8	WIFI6 EasyMesh단말
GW-ME6130		2021.12	WiFi6 2T2R 단말

④ 광통신 제품개발(4건)

개발완료 제품명		개발연월	적용분야
초소형 단일튜브 케이블		2015.02	수출용 가입자(공압포설)
G657A2 광섬유		2018.06	옥내용 밴딩강화광섬유
4U 리본광케이블 개발		2017.09	소구경 다심 리본 케이블
중간분기(MSLT) 케이블개발		2017.06	배선망 분기용 Dry 케이블

⑤ 국책과제(5건)

개발완료 제품명		개발연월	적용분야
SDN 기반의 침입 대응을 위한 홈게이트웨이 개발		2015.01	유선 Giga Hub
안전한 주거환경을 위한 실시간 위험요소 예측/방지용 스마트 홈 서비스 플랫폼 기술 개발		2015.05	인지기반 스마트 홈
융복합 모바일 서비스를 위한 IEEE 80.11ac 기반 1.2Gbps 무선랜 AP 시스템 기술개발		2015.05 (2015년과제중단)	차세대 WiFi AP
심리인지 기반 안전한 병영 생활관리 시스템 기술 개발		2019.08 (2017년과제중단)	인지기반 스마트 장비
Ambient RF 에너지 수집 및 Backscatter 데이터 전송을 융합한 무전원 기술 개발		2018.02	WiFi AP, 무전원 WiFi IoT 장비

⑥ 코웨이CPE 제품개발(4건)

개발완료 제품명		개발연월	적용분야
MCR-WMSBE-CWP(40)		2020.11	코웨이 노블청정기,가습기, 일본향 청정기
MCR-WMSBE-CWP(40W)		2020.11	코웨이 아이콘 맥스
MCR-WMSBE-CWP(48)		2020.11	코웨이 노블 가로,세로 정수기
MCR-WMSBE-CWP(48W)		2020.11	코웨이 BAS-37(38) 비데

⑦ 수출CPE 제품개발(1건)

개발완료 제품명		개발연월	적용분야
HRT-1200		2020.01	일본 PoE AP

⑧ 차기군위성 운반용단말 과제(2건)

개발완료 제품명		개발연월	적용분야
지휘소용 근거리 전송장치		2020. 07	차기군위성
[개발] 차기위성 운반용위성단말_OPTIC TRANSCEIVER UNIT AIRFORCE 외 1건		2020. 12	차기군위성

 

▶ 재무 분석

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▣ 주요 주주현황 (기준 : 2023년 3분기 말)

주주명	소유주식수(주)	지분율(%)
(주)아이즈비전	8,490,000	56.1%
우리사주조합	34,200	0.2%
기 타	6,600,696	43.7%
합     계	15,124,896	100.00%

 

▣ 요약 재무제표

① 재무상태표

(단위 : 천원)

구분	2022년 3분기말	2021년 기말	2020년 기말
유동자산	103,100,021	110,349,867	87,890,117
비유동자산	46,489,110	39,350,769	38,206,347
자산총계	149,589,131	149,700,636	126,096,464
유동부채	57,805,452	59,024,837	39,978,474
비유동부채	3,365,559	3,970,883	5,941,218
부채총계	61,171,011	62,995,720	45,919,692
자본금	7,562,448	7,400,865	7,381,800
자본잉여금	49,042,917	46,792,160	46,512,138
이익잉여금	29,238,755	29,937,891	24,011,657
기타자본구성요소	2,574,000	2,574,000	2,271,177
자본총계	88,418,120	86,704,916	80,176,772

② 손익계산서

(단위 : 천원)

구분	2022년 3분기말	2021년 기말	2020년 기말
매출액	120,873,503	121,604,104	117,810,009
영업이익(영업손실)	4,479,329	5,643,022	3,356,756
당기순이익(당기순손실)	(699,137)	5,657,066	8,210,372
법인세비용차감전순이익	(1,195,019)	6,951,543	8,210,372
총포괄이익	(699,137)	5,926,234	7,943,835
기본주당순이익(단위:원)	(47)	383	556

 

▣ 전환사채 리스크

① 내역

(단위:천원)

구분	발행일	만기일	이자율	당분기말	전기말
전환사채(4회차)	2019.11.15	2024.11.15	0.0%	12,400,000	19,700,000
전환사채(5회차)	2021.06.30	2026.06.30	0.0%	15,000,000	15,000,000
소계				27,400,000	34,700,000
전환권조정				(4,123,537)	(6,369,904)
합계				23,276,463	28,330,096
유동부채				23,276,463	28,330,096

② 발행조건

구분		제4회 무보증사모 전환사채	제5회 무보증사모 전환사채
발행금액		20,000,000,000원	15,000,000,000원
표면금리		0.0%	0.0%
만기보장수익율		0.0%	0.0%
만기		2024.11.15	2026.06.30
옵션에 관한 사항	조기상환청구권 (Put Option)	인수인은 다음의 조건에 따라 본건 전환사채에 대하여 발행일로부터 24개월이 되는 날(2021년 11월 15일)부터 매 3개월이 되는 날에 발행회사에게 본건 전환사채의 전부 또는 일부 원리금을 청구할 수 있다. 단, 조기상환 지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 직후 영업일에 상환하고 조기상환 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2023년 6월 30일부터 사채 만기일까지의 기간 동안 2023년 6월 30일 및 그로부터 매 3개월이 되는 날(이하 "조기상환지급일")에 본항에 정한 바에 따라 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환 청구금액을 상환함으로써 본 사채를 만기 전 조기상환 할것을 발행회사에 청구할 수 있다. 단, 조기상환 지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
	매도청구권 (Call Option)	본 매도청구권은 투자자가 보유한 본건 전환사채 액면총액의 100분의 30 범위 내 청구권을 가리키며 Call Option 행사기간의 개시일은 본건 전환사채 인수계약상의 발행일로부터 1년이 경과한 날로 하고, 종료일은 발행일로부터 2년이 되는 날로 한다.	본 매도청구권은 투자자가 보유한 본건 전환사채 액면총액의 100분의 30 범위 내 청구권을 가리키며 Call Option 행사기간의 개시일은 본건 전환사채 인수계약상의 발행일로부터 1년이 경과한 날로 하고, 종료일은 발행일로부터 2년이 되는 날로 한다.
전환가액		7,033원 (시가하락에 의해 전환가액이 최초 10,047원에서 조정됨)	7,116원 (시가하락에 의해 전환가액이 최초 10,165원에서 조정됨)
전환청구기간		2020.11.15 ~ 2024.10.15	2022.06.30 ~ 2026.05.30

③ 전환권 행사내역

(단위:천원)

구분	전환일자	전환청구금액
제4회차 전환사채	2022. 3. 3	150,000
	2022. 5. 18	290,000
	2022. 9. 5	850,000
	2022. 9. 6	700,000
	2022. 9. 15	100,000
	2022. 9. 19	210,000
합계		2,300,000

 

▶ 주요 지표 및 분석

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▣ 손익계산

구분	2020년 지표(전년비증감율)	2021년 지표(전년비증감율)	2022년 (추청치) 지표(전년비증감율)
매출액	1,178억(+6.09%)	1,216억(+3.22%)	1,607억(+32.15%)
영업이익	33.6억(+59.56%)	56.4억(+68.11%)	56.0억(-0.76%)
순이익	82.1억(+252.0%)	56.6억(-31.10%)	8.0억(-85.86%)

 

▣ 가치/수익/안정성 지표

구분	2019년	2020년	2021년
BPS(원)	4,807	5,431	5,858
PER(배)	55.14	16.51	22.26
PBR(배)	1.81	1.69	1.46
EPS(원)	158	556	383
ROE(%)	3.36	10.86	6.78
ROA(%)	2.36	7.10	4.10
EV/EBITDA(배)	25.72	20.23	14.41
부채비율	48.07	57.27	72.66
자본유보율	847.76	955.37	1,036.77

 

▣ 분석

머큐리는 국내 통신사들과의 단말공급 계약을 통해 1위 기업으로서 안정적인 매출을 발생시키고 있으며 그 외에도 해군의 해상작전위성통신체계(MOSCOS) 위성통신장비 공급과 운영을 20년 이상 수행하고 있는 국방 분야의 경험을 토대로 현재도 한화시스템이 추진하고 있는 군위성통신체계-II 개발 사업에 참여하여 광신호변환부 및 신호변환부를 공급하고 있습니다.

또한, 머큐리의 Zigbee 통합 Gateway는 국내 숙박업소인 호텔과 모텔, 리조트 등에서 스마트한 객실관리를 담당하는 시스템인 "스마트 IoT 객실관리 시스템"으로 기존 숙박업소들의 단말들과 호환되도록 완벽하게 구현하여 고객은 스마트폰으로 Cloud서버접속을 통해 객실에 설치된 장비를 언제 어디서나 제어가 가능하도록 한 사업도 진행 중입니다.

이 외에도 전동바이크와 배터리 스테이션(Nanu)과 같이 점차 늘어가는 배달 관련 사업에도 참여하며 사업확장성을 키워나가고 있습니다.

배터리 스테이션 사업은 전기이륜차에 들어가는 배터리를 보관 및 충전할 수 있는 장치로 배터리를 본인이 소유하는 것이 아닌 대여하는 개염을 도입하여 긴 충전 시간을 단 몇 분으로 줄이는 역할을 하는 사업입니다.

출처. 머큐리

2022년의 컨센서스는 매출은 상당폭 상승하나 영업이익과 순이익 측면에서는 이득을 보지 못할 것으로 추정되고 있으나, 2023년부터 기업의 매출과 영업이익은 최초 매출 2,000억원 이상을 달성할 것으로 추정되며 영업이익과 순이익 또한 올해 대비하여 2배 이상의 실적 개선이 있을 것으로 추정되는 점차 성장하는 모습을 보여주는 기업이라 기대가 됩니다.