▶ 차트의 주가 흐름과 거래량만으로 미래 주가를 예측한다?
가치투자를 위해서 배웠던 재무제표와 여러가지 기업의 가치를 파악하기 위한 지표들을 통해 분석하는 방법은 기본적분석에 속합니다.
기본적분석은 기업의 내재가치에 기반하여 주가는 움직인다는 것을 기반으로 내재가치보다 주가가 낮은 저평가된 종목을 발견하기 위한 방법으로 워런 버핏이 이러한 투자 방법으로 유명합니다.
가치투자와 재무제표 및 그 밖의 지표들에 대해 궁금하신분은 가치투자 종목 찾기 편을 먼저 참조하시면됩니다.
하지만 기본적분석은 다음과 같은 한계점이 존재합니다.
- 기본적분석의 재무제표는 분기별로 4번 발표되므로 당장 현재의 기업 상태를 파악하기 어렵다.
- 기업의 내재가치를 주가가 수렴하는데 시간이 얼마나 걸리게 될지 아무런 분석도 할 수 없다.
- 기업이 분식회계 등으로 재무제표를 조작하는 경우 큰 손실을 볼 수 있다.
위의 한계점으로 인해 기본적분석 방법만으로 투자하는 투자자는 존재하지 않습니다.
심지어 스켈핑이나 단타매매를 주로 하시는 분들은 기본적분석은 아예 배제해버리고 기술적분석만으로 목표가 등을 설정한 후 대응하기도 합니다.
단기매매일 경우 기술적분석 방법이 훨씬 유용한 것이 그동안 투자자들의 매매분석 패턴으로 보아 시장에서 검증된 셈입니다.
주식시장에서는 과거의 주가와 거래량 정보를 이용해서 의미 있는 자료를 만들어 그래프로 보여주는 차트를 활용할 수 있습니다.
그리고 이 차트는 주가와 거래량을 토대로 과거부터 현재까지를 분석하고 나아가 미래를 분석하는 기술적분석의 토대가 됩니다.
▷기술적분석의 목적
차트의 흐름을 분석하여 주가의 규칙성을 찾아내는 것입니다.
보통 종목들은 일정한 규칙에 의해 주가가 움직이게 되는데 그러한 규칙을 분석하는 것이 기술적분석의 목적입니다.
그리고 그러한 규칙들은 몇 개월 또는 길게는 몇 년동안 주가가 움직이는 모습에서 거래량과 함께 차트에 생성되게됩니다.
▷기술적분석의 전제
존 머피는 다음 세가지를 기술적분석의 전제로 제시하였습니다.
- 시장의 움직임은 모든 것을 반영한다.
- 가격은 추세를 이루며 움직인다.
- 역사는 되풀이된다.
첫째, 시장의 움직임은 모든 것을 반영한다.
주가는 수요와 공급에 의해서 결정됩니다. 주가는 매수하는 세력과 매도하는 세력의 힘의 균형점에서 형성됩니다.
당연한 이야기지만 매수하는 세력이 강하면 주가는 오르고 매도하는 세력이 강하면 주가는 하락합니다.
둘째, 가격은 추세를 이루며 움직인다.
시장의 사소한 변동을 고려하지 않는다면 주가는 지속되는 추세에 따라 상당기간 움직이는 경향이 있습니다.
매수하는 세력이 강하면 주가가 상승하면서 세력의 힘이 약해질때까지 주가는 상당기간 올라가는 추세를 보이게되고 매도하는 세력이 강하면 주가는 하락하면서 세력이 더이상 매도하지않고 매수와 힘이 비등해질때까지 상당기간 내려가는 추세를 보이게됩니다.
즉, 추세의 변화는 수요와 공급의 변동에 의해서 일어납니다.
셋째, 역사는 되풀이된다.
수요와 공급의 변동은 그 발생사유에 관계없이 시장의 움직임을 나타내는 차트에 의해 분석될 수 있습니다. 또한 차트에 나타나는 주가의 모습은 특정가격을 기준으로 상승하고 하락하기를 반복하는 경향이 있습니다.
모든 주가의 움직임은 차트에 기록되며 과거에 나타난 특정 패턴은 미래에도 반복적으로 나타나게됩니다.
기술적분석의 목적이 규칙을 찾아내는 것이라고 했듯이 과거부터 현재까지의 데이터를 통해 규칙을 찾아 미래의 주가를 예측해볼 수 있습니다.
아래의 모습처럼 특정 주가를 형성하기 위해 규칙적으로 움직여주는 모습이 보입니다.
앞으로 주가는 어떻게 형성될까요? 차트의 모습만 분석해본다면 다시 하락할 시점에 봉착해있음을 알수있습니다.
따라서 안전하게 투자를 하시려면 이런 시점에 주식을 매수하면 안되는것이죠. 물론 더 오를지는 모르겠지만 말이죠.
▷기술적분석 장점
기술적분석은 분석 대상에 관계없이 다양한 상품(종목, 지수, 선물, ETF 등) 심지어 암호화폐까지도 분석이 용이합니다.
시장 분석에 있어 가격, 거래량 등의 간편하고 쉽게 확인 가능한 최소한의 정보만 필요로합니다.
자신의 필요에 맞게 거래 기간을 설정하고 시장 상황에 따라 대처하기가 용이합니다.
사람마다 경험, 기술 습득정도가 다르기 때문에 같은 분석방법을 사용하더라도 결과는 항상 다를 수 밖에 없습니다. 이러한 점은 분석방법을 영구적으로 사용가능함을 보장해줍니다.
▷기술적분석 단점
기술적분석은 투자자의 주관에 의해 해석의 차이가 변화하며 이렇다 할 정답이 없이 자기 자신이 해석하기 나름이라는 것이 장점이자 단점이기도 합니다.
기술적분석은 완성된 차트를 기다려야 분석 결과가 도출되는 후행성의 성질이 있습니다.
가장 큰 후행성의 성질을 가진 지표로는 이동평균 지표가 있습니다.
장기적으로 이미 지난 차트에 이동평균을 대입하여 분석하여 보면 정말 정답처럼 맞아들어가는 것을 종종 확인해볼 수 있습니다.
하지만 실제로는 골든크로스 때 매수하는 이동평균 돌파기법을 사용하여 매매하면 매수하자마자 조정 받으면서 가격은 떨어지고 데드크로스 때 매도하면 가격이 다시 오르는 경우를 흔히 경험할 수 있을 것입니다.
그리고 대부분이 이 돌파신호가 늦는다는 것을 느낄 수 있을 것입니다.
대부분의 기술적 지표는 시간이 지나야 확인할 수 있습니다.
차트를 분석하는 자신만의 노하우를 쌓아가다보면 어느 순간 감정에 치우쳐 시장을 무시하고 자신이 항상 옳다고 생각하는 잘못된 습관이 생길 수 있습니다. 이런 습관이 생기면 추격매수를 주로 하거나 손절을 할 수 없어 손실을 달고 사는 투자자가 될 수 있습니다.
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