▶ 비메모리(시스템) 반도체 종목 분석 이어. 이어서...
비메모리(시스템) 반도체와 관련된 종목들을 1, 2편에 이어 계속하여 살펴봅시다.
▷피에스케이
반도체 제조장비와 플랫판넬 디스플레이 제조장비의 제조와 판매 및 관련부품의 판매를 주요 목적사업으로 2019년 4월 1일부로 피에스케이홀딩스 주식회사(구, 피에스케이 주식회사, 경기도 화성시 소재)로부터 인적분할에 의해 설립되었습니다.
현재 경기도 화성시에 본사 및 공장을 두고 있으며, 미국과 대만, 중국에 현지법인을 두고 있습니다.
반도체 전공정 및 패키징 장비를 제조 및 판매하고 있으며 PR(Photo Resistor) Strip 장비 글로벌 시장점유율 1위 업체입니다.
PR Strip 장비는 반도체 웨이퍼 제조 공정 內 Etching 공정 이후 남아있는 PR 감광액을 제거하는 Ahser 공정에 사용되는 장비로서 주요 고객사는 삼성전자, SK 하이닉스, 마이크론 등 국내외 주요 메모리 반도체 업체입니다. PR Strip 장비는 전공정 장비이기 때문에 전방 시장의 CAPEX 투자에 영향을 받습니다.
2019년에 비해 2020년 실적 추정치가 굉장한 성장을 이룰 것으로 전망되면서 주가가 전 고점을 돌파할 가능성을 보이고 있습니다. 물론 현재 주가가 저평가된 구간은 아니지만 매출이나 영업이익의 증가가 눈에 뛰게 증가하고 있어 미래가치가 주가에 선반영될 확률이 높아보이는 종목입니다. 조정 시기가 오면 16000원 근처에서 매수를 시작하면 될 만한 종목으로 보입니다.
▷티엘아이
1998년 10월 28일 반도체 소자의 설계, 제조 및 판매 등을 주요 영업목적으로 설립되었고, 본사는 경기도 성남시 중원구 양현로에 소재하고 있습니다.
LCD 디스플레이 패널 구동을 위한 핵심 소자인 T-CON(Timing Controller)과 DDI(Display Driver IC)를 주력으로 하는 반도체 설계 전문 팹리스 기업입니다.
국내 최초이자 세계 두 번째로 MP3 decoder 개발에 성공한 이력과 함께 다양한 ASIC 제품의 설계와 개발을 통해 축적된 SoC 및 아날로그 설계 기술을 바탕으로 FPD(Flat Panel Display, 평판 디스플레이)의 토탈 솔루션 제공을 목표로 합니다.
재무 상 매출 등의 실적과 관련하여 저성장 기업으로서 기업의 주가 또한 재무 대비하여 상당히 고평가되어있는 상태이므로 투자에 주의를 하셔야겠습니다.
▷테스나
2002년 9월 9일에 설립되었으며, 반도체 시험기술 및 프로그램 개발서비스업, 전자부품 개발 및 판매업, 반도체 칩의 성능 평가업 등을 영위하고 있습니다. 회사는 경기도 평택시에 본점을 두고 있으며, 경기도 안성시 원곡면에 공장을 두고 있습니다.
비메모리 반도체 테스트 전문업체로서 국내 최초로 테스트 아웃소싱을 사업화한 기업입니다.
사업부문은 크게 웨이퍼 테스트 부문과 패키징 테스트 부문으로 구성되며, SoC(System on Chip), CIS(CMOS Image Sensor), MCU(Micro Controller Unit), Smart Card IC, 아날로그 반도체 등을 아웃소싱 방식으로 테스트하여 공급하는 서비스입니다.
SoC 역시 5G 사이클에 따른 RF 통신 칩과 전력증폭기 등이 성장을 견인할 것으로 예측되며 특히, 이미지센서의 고 화소화에 따른 테스트 타임에 대한 급증세를 테스터 장비의 처리량이 따라가지 못하고 있다는 점을 고려하면 대규모 시설 투자에 따른 생산량 증가도 향후 시장입지에 긍정적으로 작용할 전망입니다.
재무적으로는 흠잡을 것 없이 좋은 모습을 보여주고 있습니다. 그에 따라 주가도 선반영되어 현재 재무상태에 비해 고평가된 상태이기도 합니다. 하지만 현재보다는 미래 가치가 더욱 기대되는 종목으로서 장기를 보고 투자한다면 꽤 좋은 종목으로 보여집니다.
▷리노공업
1996년 12월 20일 설립되어 2001년 12월 18일에 주식을 한국거래소가 개설하는 코스닥시장(KOSDAQ)에 상장한 코스닥시장상장법인으로서 IC TEST SOCKET과 PROBE 등의 제조 및 판매를 주 영업목적으로 하고 있으며, 부산광역시 강서구 미음산단로105번길 10에 본사를 두고 있습니다.
주요 고객사는 퀄컴, TSMC, 삼성전자, 애플 등으로 비메모리의 매출 비중이 97% 수준에 육박합니다.
IC 소켓은 비메모리 반도체 특히 모바일 AP를 포함한 로직반도체를 검사하는데 주로 사용되고 있으며 IC소켓의 수요는 지속적으로 증가하고 있어 견조하게 유지될 전망입니다.
재무는 매우 우량하며 점점 로직반도체 수요가 늘어가고 있는 것은 현재 주가에 반영되고 있음을 알게 해줍니다.
리노공업의 주가 또한 미래 가치가 선반영되어 있는 모습을 보이고 있지만 향후 더 나은 수요가 뒷받침해준다면 충분히 투자할 만한 가치가 있어보이는 종목입니다.
▷알파홀딩스
2002년 11월 22에 반도체 설계 및 개발 등을 목적으로 설립되었으며, 시스템반도체 설계 및 개발, 공급을 주요 영업으로 하고 있습니다.
삼성전자 파운드리의 공식 파트너로서 반도체 디자인 서비스 국내 1위, IR Receiver 제조 및 판매 글로벌 점유율 1위의 기업입니다.
SK텔레콤과 5G AI 반도체 개발 협약을 체결하고 미국 5G 시장에 공동 진출하여 SK텔레콤이 개발해 상용화한 프로그래머블반도체(FPGA)기반 AI가속기에 기술을 포함, AI반도체 라이다, 레이저 광학기술 등의 기술 사업화, 독립 투자법인들의 성장에 공동 협력할 계획입니다.
2020년 하반기부터 5G 7나노급 AI가속기 칩 설계용역만 약 250~300억원으로 예상되며, 내년은 7나노급보다 더 초미세공정의 설계용역 약 500억원과 양산 관련 매출은 1000억원을 포함하여 총 1500억원의 5G AI가속기 관련 매출이 발생 할 것으로 전망됩니다.
기업이 미래지향적이며 SKT와의 협력 시너지 효과가 예상되긴하지만 현재 연속적자 중인 기업이므로 상장폐지의 위험도 있어보이므로 쉽게 접근하기엔 부담스러운 종목입니다.
올해의 실적을 기다려본 후 확실히 개선되고 있음을 보여준다면 투자해볼만한 종목이 될 것 같습니다.
▷디아이
1961년 설립되었으며, 1996년 유가증권시장에 상장되었습니다. 반도체 검사장비의 제조와 수입판매 및 관련 서비스를 주된 목적사업으로 하고 있으며, 본사는 서울특별시 강남구 논현동에, 공장은 경기도 화성시에 위치하고 있습니다.
가수 싸이의 부친 박원호 회장이 최대주주로 있는 기업이라는 이유로 싸이 테마주로도 주가가 움직입니다.
재무상으로 알 수 있지만 저성장하는 기업이므로 아직은 투자를 하기엔 리스크가 있어보이는 기업입니다.
▷테크윙
2002년 7월에 설립되어, 반도체 테스트 핸들러를 포함한 반도체 및 FA 관련 설비의 개발, 제조, 판매, 서비스를 주 영업목적으로 하고 있으며, 본점소재지는 경기도 화성시 동탄면 동탄산단 6길 37입니다.
테스트를 위한 장비는 테스터와 핸들러로 구분됩니다. 테스터는 반도체 검사를 실시, 등급을 판정합니다. 핸들러는 테스터의 보조 역할입니다. 등급별 분류, 검사에 적절한 온도 및 환경 조성 등을 수행합니다. 둘을 합치면 하나의 테스트 장비가 됩니다.
이 중 테스터는 일본 어드반테스트나 미국 테러다인 등이 강세이지만 반도체 테스트 핸들러는 테크윙이 글로벌 핸들러 시장 점유율 60% 정도를 차지하고 있습니다.
테크윙은 핸들러와 ‘인터페이스 보드’, ‘체인지 오버 킷’도 공급합니다. 각각 핸들러와 테스터를 연결, 핸들러 내 검사환경 조성 등의 역할을 맡습니다. 테크윙의 테스트 관련 제품은 주로 메모리반도체의 최종 테스트에 집중돼 있으며 주요 고객사는 SK하이닉스, 마이크론, 샌디스크 등입니다.
사업 영역을 핸들러에서 검사 장비로 넓히고 있으며 자동화 설비 사업에도 뛰어들 계획입니다.
지속적으로 매출과 영업이익이 증가할 것으로 예상되는 종목으로 이미 주가도 단기간 크게 오른 모습입니다. 현재 주가 상태에서도 투자하기에는 큰 무리는 없어보이며 경쟁사가 없을만큼 핸들러분야에서 독보적이기 때문에 충분한 가치를 발휘할 듯 합니다.
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