LeeJiiLab 주식투자 연구소

▶ 자본이 어떻게 사용되는지 알아볼까요? ▷자본변동표의 정의 자본변동표란, 자본금이 변동되는 흐름을 파악하기 위해 일정 회계기간 동안 변동 내역을 기록한 재무제표입니다. 자본변동표는 소유주의 출자 내역에 관한 정보와 현금배당에 관한 정보 그리고 보유하고 있는 매도가능금융자산 및 토지 등의 가치변동에 관한 정보를 포함합니다. 기업의 자본 현황을 파악하고 자본 변동 흐름을 예측가능하므로 기업 관계자들에게 정보 전달 시 유용하며 확실하지 않은 수익이나 비용의 발생에 대한 파악이 가능합니다. ▷자본변동표에 표시되는 항목 자본변동표 항목별 세부항목 자본의 분류 세부항목 납입자본 자본금 보통주자본금, 우선주자본금 자본잉여금 주식발행초과금, 기타자본잉여금 (자기주식처분이익, 감자차익 등) 이익잉여금 법정적립금, 임의..

▶ 기업의 현금이 어디로 흘러가고 있을까요? ▷현금흐름표의 정의 현금흐름표란, 일정기간동안 기업의 현금이 어떻게 변동되었는가를 보여주는 재무제표입니다. 기업이 안정적으로 부도위험 없는 운영을 위해서는 현금이 잘 관리되어야 합니다. 만약 이 현금이 제대로 관리되지 않는다면 기업은 부채가 점점 쌓여가며 늘 부도의 위험에 노출될 수 밖에 없습니다. 이렇게 기업의 현금 자산의 흐름을 파악하기 위하여 현금흐름표라는 지표를 확인해봐야합니다. ▷현금흐름표에 표시되는 항목 현금흐름표에는 기업의 활동에 대한 현금흐름을 3분류인 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름으로 분류하여 작성합니다. 영업활동현금흐름 영업활동현금흐름에서는 기업의 주된 수익창출활동인 영업을 통해 발생되는 현금 변동을 나타냅니다. 따라서 ..

▶ 매출과 영업이익을 파악해보자 ▷손익계산서의 정의 손익계산서란, 재무제표에서 가장 중요한 지표이며 일정기간동안 기업이 거두어들인 매출 성과와 영업이익을 계산한 표입니다. 해당 연도 회계기간의 성과를 나타낼 뿐만 아니라 미래 현금흐름과 수익창출능력 등을 예측하는 데 매우 유용한 정보를 제공합니다. 보통 1년 또는 분기나 반기별 보고서를 작성하여 제출하여 투자자들에게 제공하며 특히 영업이익 지표는 가장 중요하게 봐야할 부분입니다. ▷손익계산서에 표시되는 항목 재무제표에서 손익계산서를 살펴보다보면 어느 기업은 포괄손익계산서 하나만 작성하는 기업이 있는 반면 손익계산서와 포괄손익계산서를 각각 작성한 기업이 있는 것을 확인할 수 있습니다. 이렇게 각각 작성하는 계산서가 다른 이유는 무엇일까요? 한국채택국제회계기..

▶ 재무상태표를 어떻게 보면되나요? ▷재무상태표의 정의 재무상태표 (Statement of Financial Position)란, 일정 시점에서 기업의 자산, 부채, 자본 등 재산 상태를 나타낸 표를 말합니다. 투자자들은 재무상태표를 통해 기업의 유동성, 재무의 탄력성, 수익성과 위험성 등을 평가하는데 유용한 정보를 알아낼 수 있습니다. 하지만 자산에 대한 측정기준을 선택하여 적용할 수 있고, 가치가 있는 내부창출 무형자산을 비용으로 인식하며, 재무상태표에 인식되지 않은 부외 항목이 발생할 수 있는 한계점이 있습니다. ▷재무상태표에 표시되는 항목 보통 재무제표는 전자공시시스템에서 확인하시면 됩니다. 분기 또는 반기별 보고서의 재무제표 메뉴를 통해 확인이 가능합니다. 위 표에서 확인할 수 있듯이 재무상태표..

▶ 재무제표란? 재무제표(Financial Statements)는 기업의 재무상태나 경영성과 등을 보여주는 중요한 장부입니다. 우리가 기업의 가치를 알아보는데에는 이런 장부의 도움없이는 절대 알 수 있는 방법이 존재하지 않습니다. 기업이 영업은 잘하고 있는지, 곧 망할 회사는 아닌지, 자본금은 얼마나 보유하고 있는지 부채와의 비율은 어떠한지 등 다양한 재무 상황을 모르고서는 기업을 파악할 수 없으며 성공적인 투자의사를 결정할 수 없습니다. 재무제표의 한자어를 직역하면 '재무에 관한 모든 서류'라는 뜻이며 얼마나 중요한가를 느끼게 해줄 만큼 깊은 뜻을 품고 있다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 재무제표는 공식적으로 5가지로 분류되는데 먼저 간단하게 살펴보도록 하겠습니다. ▷재무제표의 대표적인 5가지 대표적..

▶ 어떤 기업이 좋은 기업일까요? 기업 선택은 굉장히 중요하면서도 쉽지는 않습니다. 하지만 기본적으로 좋은 기업을 구별해내는 방법만 알고 있다면 가치투자를 함에 있어 관리종목 지정이라던가 상장폐지가 되어 주식이 휴지조각이 되어버리는 일은 최대한 피할 수 있습니다. 거기에 더하여 주가도 꾸준히 올라주는 기업을 선택했다면 주식 투자자로서 성공한 인생이 될 것입니다. 주식투자는 '어떤 종목을 최저가에 매수하여 최고가에 파는 것'이 목적이자 모든 것입니다. 정말 간단한 원리이지만 그것을 파악하는 것은 회사의 대주주와 은밀히 작업을 하고 있는 세력들이 아니고서야 도저히 알 방법이 없습니다. 그런 적정주가를 파악하기 위하여 우리는 기업분석을 하는 것이고 조금이나마 근접한 가격대에 접근할 수 있게 노력해야합니다. 우..

▶ 가치투자란 무엇일까요? 가치투자는 기업의 가치에 믿음을 둔 주식 현물 투자 전략을 말합니다. 가치투자를 지향하는 투자자들을 가치투자자라고 하며 '가치투자의 아버지'라고 불리우는 워런 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄에 의해 생겨난 투자방법입니다. 이러한 가치투자 방법은 실제로 미국의 주식시장에서는 '100%옳다'라고 볼 수 있지만 솔직하게 국내 주식시장에서는 '50%는 옳고 50%는 그르다'라고 볼 수도 있습니다. 지금의 국내시장에서는 가치투자와 반대의 개념을 가진 투자인 모멘텀 투자 방식이 더 어울릴 지도 모릅니다. 모멘텀이란, 주가는 상승하든 하락하든 한 방향으로 지속적으로 움직이려는 성향이 있는데 이런 상승과 하락의 관성을 말합니다. 가치투자자의 입장에서 모멘텀 투자를 바라보는 시선은 좋지 않습니다..

▶ 원자재 가격은 주가에 어떤 영향을 줄까요? 지난번 무역수지에서 알아보았듯이 우리나라의 경제는 수출이나 수입에 대한 대외의존도가 매우 높았습니다. 그리고 그러한 수입 의존 항목에 원자재들은 많은 비중을 차지합니다. 이번 일본의 소재 수출규제를 시행한 당시 우리나라는 경제위기가 올 것처럼 심각한 상황을 맞이했었죠. 다행스럽지만 정부가 강력하게 국산화 지원을 나서면서 소재 국산화를 하나 둘 성공하고 일본에서도 하나 둘 씩 수출을 허가하는 분위기속에서 위기를 기회로 만드는 과정 중에 있습니다. 이렇게 원자재의 수입 의존도가 높다는 것은 그 수출 국가가 흔들리거나 제재를 가하면 우리 경제에도 심각한 타격을 줄 수 있다는 것을 의미하여 그만큼 주가에도 영향이 크다는 것을 의미합니다. ▷원자재란? 원자재는 천연상..

▶ 물가는 주가에 어떤 영향을 줄까요? 물가는 시장에서 거래되는 모든 상품의 가격을 일정한 기준에 따라 평균한 종합적인 가격수준을 의미합니다. 우리는 매일매일 생활에 필요한 물건들을 돈을 주고 사는데 물건을 사기 위해 가격을 물어보고 돈을 지불합니다. 그런데 우리가 구입하는 물건 중 일부는 자주 사면서 적정 가격대를 알고 있지만 가구나 가전제품 같이 몇 년에 한 번씩 사는 물품들은 같은 기간 중에도 오르고 내리는 방향이나 정도가 제각기 달라 개별상품의 가격을 가지고는 전반적인 상품가격의 변화를 판단하기 어렵습니다. 이런 상품 하나하나의 가격보다는 모든 상품의 전반적인 가격수준이나 그 움직임을 알기 위해 만들어 낸 것이 물가입니다. 이러한 물가를 측정하기 위한 지수가 있습니다. ▷물가지수 물가지수는 물가의..

▶ 환율은 주가에 어떠한 영향을 줄까요? '환율이 상승하면 원화가 하락하므로 외국에서는 적은 돈으로 우리나라 기업의 많은 물품을 살 수 있고 우리나라 기업은 기존의 가격보다 할인을 적용해 팔 수 있으므로 상대적으로 저렴해보이기 때문에 수출이 증가하게 됩니다.' 예를 들어 ) 환율이 1달러 = 1000원이었다가 1달러 = 2000원으로 상승했다고 칩시다. 그럼 1달러의 가치는 2배로 상승하였지만 원화는 2배로 가치가 하락한 것이지요. 이 상황에서 수치상으로만 계산해보면 외국인은 같은 1달러로 우리나라 물품을 2배를 더 살 수 있게 되는거고 우리 기업들은 달러 당 물품은 2배로 수출해야하지만 원화의 가치는 2배로 하락했기때문에 달러를 다시 환전하고 원화로 바꾸면 똑같은 돈을 벌게 되는것이죠. 결국 외국인은 ..